不要賠太多 2012-05-20

最近天氣變化無常，一如股市投資一般；上個禮拜天氣晴朗，心想當時還在楠西區的大智山玄空法寺看看走走，曬曬太陽，才不過幾天天氣系統就變了；這幾天陰雨綿綿，反而成了留在家中當宅男的好理由! ㄏㄏ

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接下來看一下國際股市，

道瓊工業指數:
跳水式回檔測試年線，保守以對。

那斯達克指數:
跳水式回檔測試年線，保守以對。

英國金融時報指數:
B波會測年線重要關卡，走勢猶如技術分析的教科書。

上海綜合指數:
底部隱隱成形，中線不看空，短線季線攻防。

韓國股市指數:
跳水秀明星賽冠軍，多方失守。

日經225指數:
連破重要壓力線群，多頭敗走，進入震盪。

香港恆生指數:
三線共點，方向往下，盤勢空矣。

台灣加權指數:
空頭走勢，耐心靜待落底。

正如上個禮拜所言，美股進行回檔修正，正式測試年線，歐股及亞股在這個禮拜也跟著上演著跳水秀明星賽；其實亞股在四月初就已經領先美股走弱，一些資金已經陸續抽離台股(請參考 交易之道，禪意綿綿 2012-04-08 文章)；而亞股中第一個登上跳水板的就是台灣股市，這可能跟當時的市場消息紛紛擾擾，總經衰退有關，所以台股就成為資金抽離的首選對象；未見底部之前，我們不知道自己身在幾樓，當下資金控管好，保留定存現金，心態持續穩定。

手談的12張0050投報率-1.42%(接續9000點的空單，整體投報率+10%)，往上短期之內恐怕已經不大有機會進行空單加碼，現在的策略就是耐心等待低點，再開始進行佈局。

就長期投資這一類的投資人而言，除了注重資金的投報率之外，另外一個很重要的情況是"不要賠太多"；這個心境又是投資的另一個境界，要注意納入"低風險資產"，它不是放棄報酬率，是因為同時考量到風險報酬的一種完整思慮行為。

從2005到2009年來看，如果將現金百分百投入股票，年化報酬率約為10.1%， 標準差為45%(風險參考值)；但是如果把其中20%資金投入債市，年化報酬率反而成長為10.23%，風險參考值降低為35%；也就是說，考量風險的結果，反而有機會賺的比純粹投資高風險資產賺的更多。

就手談的觀念而言，投資時間長了，就必定會遇到股市的黑天鵝意外事件(股災)；捫心自問，當它來臨時，我們是否已經準備好了呢？？